Thị trường trái phiếu sơ cấp tuần qua tổ chức thành công 3 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước (KBNN), Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH) và Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPT).

Số liệu từ HNX cho biết, ngày 17/10/2016, NHCSXH đã gọi thầu thành công 100 tỷ đồng/1.274 tỷ đồng tại kỳ hạn 10 năm và 15 năm. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 15 năm trúng thầu 100 tỷ đồng/774 tỷ đồng, tại lãi suất 7,68%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 10/10/2016); kỳ hạn 10 năm không có khối lượng trúng thầu.

Ngày 19/10/2016, KBNN gọi thầu thành công 3.007 tỷ đồng/3.300 tỷ đồng, tại  kỳ hạn 10 năm, 15 năm và 20 năm. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 10 năm trúng thầu 1.000 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 6,14%/năm, giảm 6 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 5/10/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 1.000 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,20%/năm, giảm 27 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 14/09/2016); kỳ hạn 20 năm trúng thầu 1.007 tỷ đồng/1.300 tỷ đồng, tại lãi suất 7,71%/năm, giảm 1 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 5/10/2016).

Trước đó, ngày 18/10/2016, NHPT cũng tổ chức gọi thầu 3.350 tỷ đồng tại kỳ hạn 5 năm; tuy nhiên không có khối lượng trúng thầu.

Như vậy, tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt gần 300.303,5 tỷ đồng, trong đó: KBNN đấu thầu thành công 268.327,5 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 81,89%; NHPT đấu thầu thành công 19.650 tỷ đồng; NHCSXH đấu thầu thành công 11.826 tỷ đồng; Quỹ Đầu tư Phát triển Bà Rịa - Vũng Tàu 500 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần đạt gần 45.368 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 9.074 tỷ đồng/phiên, tăng 26% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 30.351 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm, trong đó: kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 2,94%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 38,48%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 35,53%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 13,94%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 9,10%.

Giao dịch repo đạt gần 15.017 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 13 đến 180 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 1.189.192 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.916,4 tỷ đồng cho trái phiếu và 0,47 tỷ đồng cho tín phiếu.

Đối với giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, tuần qua, khối ngoại có tuần bán ròng thứ 4 liên tiếp. Tuy nhiên, so với lượng bán ròng “khủng” của 2 tuần liền trước, khối lượng bán ròng tuần qua giảm rất mạnh.

Cụ thể, theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), khối ngoại đã mua vào 2.691 tỷ đồng, trong khi bán ra 2.766 tỷ đồng. Do đó, 75 tỷ đồng đã được khối ngoại bán ròng trong tuần. Tính chung từ đầu năm tới nay, khối ngoại chủ yếu mua ròng, với tổng giá trị tính tới hiện tại là 17.433 tỷ đồng.

Còn theo HNX, từ 1/1/2016 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 113.023 tỷ đồng, chiếm 4,75% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua có xu hướng tăng nhẹ ở các loại kỳ hạn 1 năm và 3 năm. Cụ thể, lãi suất hai loại kỳ hạn trên lần lượt đạt 3,513% và 4,45%/năm. Bốn loại kỳ hạn còn lại giảm nhẹ với biên độ từ 0,013% đến 0,053%; trong đó, lãi suất kỳ hạn 2 năm còn 3,97%/năm, lợi suất kỳ hạn 5 năm còn 5,082%/năm, lợi suất kỳ hạn 7 năm còn 5,597%/năm và lợi suất kỳ hạn 10 năm còn 6,2%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (17/10/2016 – 21/10/2016):

Như vậy, qua số liệu giao dịch cho thấy, tuần qua là một tuần cực kỳ thành công của thị trường thứ cấp. Có thể nói, đây là tuần xác lập một kỷ lục mới về giá trị giao dịch thứ cấp từ đầu năm tới nay. Giá trị giao dịch bình quân phiên đã tăng tới 26% so với tuần trước đó. Tổng giá trị giao dịch đạt trên 45.000 tỷ đồng và giá trị giao dịch bình quân phiên trên 9.000 tỷ đồng quả thực là hai con số ấn tượng.

Hơn nữa, tổng giá trị giao dịch tuần qua còn vượt “đỉnh” năm mới lập trong tuần cuối cùng của tháng 9 (40.997 tỷ đồng). Góp sức vào đà tăng tuần này chủ yếu đến từ giao dịch repos. Cụ thể, trong khi giao dịch outright tăng 2.765 tỷ đồng; thì giao dịch repos tăng tới trên 76% (6.505 tỷ đồng) so với tuần kế trước.

Thêm một điểm đáng lưu ý khác trên thị trường thứ cấp tuần qua là tỷ trọng giao dịch đã có sự “đổi ngôi”. Theo đó, kỳ hạn 3-5 năm đã nhường vị trí “quán quân” có kỳ hạn 1-3 năm, khi kỳ hạn này vươn lên chiếm tới 38,48% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

Còn trên sơ cấp, “nhiệt” của thị trường trái phiếu chính phủ vẫn được giữ. Ngoại trừ kỳ hạn 20 năm không trúng thầu tuyệt đối (71%), thì hai kỳ hạn 10 và 15 năm vẫn trúng thầu 100%. Nhà đầu tư vẫn quan tâm lớn tới trái phiếu chính phủ khi giá trị đặt thầu vẫn tương đối tốt, lần lượt  gấp 2,1 lần, 2,58 lần và 1,68 lần giá trị gọi thầu đối với các kỳ 10, 15 và 20 năm.

Lãi suất trúng thầu vẫn giữ xu thế giảm điểm, nhưng mức giảm không nhiều. Ngoại trừ lãi suất kỳ hạn 15 năm giảm 27 điểm cơ bản, thì lãi suất kỳ hạn 10 và 20 giảm rất nhẹ chỉ 6 và 1 điểm cơ bản.

Không được như trái phiếu chính phủ, trái phiếu chính phủ bảo lãnh lại khá ảm đạm. Ngoài việc NHCSXH huy động được 100 tỷ đồng; thì phiên huy động của NHPT không có khối lượng trúng thầu.

Tuần này, nguồn cung trái phiếu chính phủ sơ cấp tiếp tục cắt giảm khi chỉ có 2.000 tỷ đồng trái phiếu gọi thầu. Với đà này, các dự báo cho rằng, tuần này vẫn là tuần không gây khó gì cho KBNN.

Tính tới thời điểm hiện tại, tổng khối lượng huy động trái phiếu chính phủ đã đạt 94,34% so với kế hoạch mới điều chỉnh – tương đương 265.088 tỷ đồng. Cụ thể, kỳ hạn 3 năm đạt 100,6% so với kế hoạch, kỳ hạn 5 năm đạt 98,6%; 7 năm đạt 83,3%; 10 năm đạt 79,5%; 15 năm đạt 86,5%; 20 năm đạt 58,8% và 30 năm đạt 98,7%. Như vậy, KBNN chỉ cần huy động 15.912 tỷ đồng nữa là có thể hoàn thành kế hoạch điều chỉnh mới.

Do vậy, BVSC đánh giá, áp lực huy động của KBNN trong thời gian tới sẽ không lớn và lãi suất trúng thầu nhiều khả năng sẽ không thay đổi so với mức hiện nay.

Duy Thái.