Thị trường sơ cấp

Tuần từ 22 - 26/9, thị trường trái phiếu sơ cấp diễn ra 2 phiên đấu thầu từ Kho bạc Nhà nước (KBNN) và Ngân hàng Chính sách Xã hội (NHCSXH). Trong đó, KBNN gọi thầu tổng cộng 6.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 15 năm, NHCSXH chào thầu 600 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 5 năm. Kết quả, NHCSXH phát hành không thành công trái phiếu chính phủ bảo lãnh. Ngược lại, 100% trái phiếu KBNN đã được đấu thầu thành công với tỷ lệ đăng ký dự thầu đạt 2,61 lần.

Lợi suất trúng thầu trong tuần cuối cùng của tháng 9 giảm mạnh. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đứng ở ngưỡng 6,95%/năm (giảm 39 điểm cơ bản so với phiên đấu thầu gần nhất vào ngày 11/9), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 15 năm giảm 52 điểm cơ bản, về mức 7,48%/năm.

Tuần này, thị trường trái phiếu sơ cấp không tổ chức phiên đấu thầu tín phiếu.

Tính đến thời điểm hiện tại, 185.558 tỷ đồng trái phiếu chính phủ được phát hành, trong đó KBNN gọi thầu thành công 171.169 tỷ đồng, NHCSXH phát hành 4.402 tỷ đồng và Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPTVN) phát hành 9.987 tỷ đồng.

Trong tuần tiếp theo, KBNN có kế hoạch phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 2.000 tỷ đồng cho mỗi loại trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 15 năm. KBNN Hà Nội sẽ gọi thầu 780 tỷ đồng trái phiếu chính quyền địa phương kỳ hạn 5 năm.

Thị trường thứ cấp tuần từ 22 - 26/9 diễn ra đặc biệt sôi động với khối lượng giao dịch trên thị trường đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 7. 25.827 tỷ đồng giá trị trái phiếu và tín phiếu đã được thực hiện, tương đương giá trị trung bình mỗi phiên giao dịch đạt 5.165 tỷ đồng, tăng 31,30% so với tuần trước.

Tuần qua, các giao dịch thông thường (outright) chiếm áp đảo với tỷ lệ 80% tổng giao dịch, tương đương khoảng 20.651 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 5.176 tỷ đồng, chiếm 20% tổng giá trị của thị trường.

Đối với các giao dịch outright, giá trị giao dịch trái phiếu kỳ hạn còn lại dưới 1 năm chiếm 4%, trái phiếu kỳ hạn trên 7 năm tăng mạnh hơn so với nhiều tuần trước đó, với 17%. Trong khi đó, giá trị giao dịch trái phiếu kỳ hạn còn lại từ 1 đến 3 năm, từ 3 đến 5 năm và từ 5 đến 7 năm đóng góp tương ứng 26%, 35% và 18%.

Sau tuần bán ròng mạnh trước đó, tuần vừa qua, nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại mua ròng, tuy nhiên giá trị chỉ hơn 25 tỷ đồng thông qua các giao dịch outright.

Theo số liệu từ Bloomberg, lợi suất sụt giảm trên tất cả các kỳ hạn, đặc biệt ở trái phiếu kỳ hạn dài. Lợi suất trái phiếu 2, 3, 5, 7 và 10 năm ghi nhận lần lượt là 4,66%/năm (giảm 8 điểm cơ bản), 4,92%/năm (giảm 6 điểm cơ bản), 5,47%/năm (giảm 21 điểm cơ bản), 6,36%/năm (giảm 41 điểm cơ bản) và 6,80%/năm (giảm 48 điểm cơ bản). Trong khi đó lợi suất trái phiếu 15 năm giảm 61 điểm cơ bản, về mức 7,39%/năm.

Trên thị trường mở tuần từ 22 - 26/9, không có giao dịch reverse repo được thực hiện và giao dịch reverse repo đáo hạn.

Trong khi đó, NHNN phát hành khoảng 32.919 tỷ đồng tín phiếu các loại, bao gồm kỳ hạn 91 ngày đạt 15.000 tỷ đồng, tín phiếu kỳ hạn 56 ngày ghi nhận 9.525 tỷ đồng và tín phiếu kỳ hạn 28 ngày đạt 8.394 tỷ đồng. Tuần qua, lãi suất trúng thầu của tín phiếu đều giảm, tuy nhiên tốc độ đã chậm lại so với tuần trước đó. Đối với tín phiếu 91 ngày, lãi suất trúng thầu giảm dần qua các phiên và kết thúc tuần giao dịch tại 3,52%/năm (giảm 8 điểm cơ bản). Tín phiếu 56 ngày dao động trong tuần và cuối tuần ghi nhận mức lãi suất 3,00%/năm (giảm 10 điểm cơ bản). Tín phiếu 28 ngày cũng giảm dần qua các phiên rồi kết thúc tại ngưỡng 2,60%/năm (giảm 10 điểm cơ bản).

Trong tuần có 20.652 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung, NHNN đã hút ròng 12.267 tỷ đồng trên thị trường mở.

Thị trường liên ngân hàng

Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng đi ngang trong tuần 22 - 26/9 do không có nhiều yếu tố tác động đến cung cầu thị trường. Lãi suất các kỳ hạn tăng khoảng 10 điểm so với tuần trước, tham khảo ở mức: qua đêm (1,6%/năm), 1 tuần (1,8%/năm), 2 tuần (2,1%/năm) và 1 tháng (2,6%/năm).