Nếu chúng ta thấy giả định này đánh vào niềm tin của nhà đầu tư Hoa Kỳ và cổ phiếu thì việc Trung Quốc tăng giá đồng tệ không còn là cá cược ở trên bàn nữa. - Một chuyên gia đánh giá

Trung Quốc có thể chuẩn bị tăng tốc tăng giá tiền tệ nhưng không nhất thiết sẽ tăng lên mãi mãi.

Bạn có thể thấy quan điểm trong sự mâu thuẫn của thị trường đối với khoản nợ dài hạn của đồng nhân dân tệ được bán tại Hồng Kông. Các kỳ hạn của hầu hết là từ một đến ba năm. Chủ ngân hàng cho hay nhà đầu tư thấy tự tin trong việc định giá cao so với khung thời gian. Sau đó sẽ là một liên doanh rủi ro và không chắc chắn.

Họ đúng khi phải thận trọng. Hầu hết mọi người nghĩ rằng chính phủ có đủ tiền để ngăn chặn khủng hoảng ngân hàng trong tương lai nhưng với khối lượng cho vay của Trung Quốc trong những năm gần đây như là một phần của kế hoạch kích thích giao dịch chính thức, cơ hội đang xấu đi khi đồng tiền bị ứ đọng và tính thanh khoản không đáng là bao.

Về ngắn hạn sự đồng thuận này có nghĩa là đồng đồng nhân dân tệ được đặt cược một chiều. Hơn nữa, người ta thấy lợi ích của việc đặt cược này đang gia tăng.

Trường hợp tiền nhân dân tệ tăng giá nhanh hơn là do có sự thúc đẩy từ ý kiến ​​của các quan chức Trung Quốc, bao gồm cả Thủ tướng Ôn Gia Bảo và các quan chức hàng đầu tại Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa, đề xuất một loại tiền tệ mạnh hơn có thể là một vũ khí chống lại lạm phát.

Chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc tăng 5,4% trong tháng 3 và sẽ tăng mặc dù ngân hàng trung ương quốc gia liên tục thắt chặt tín dụng. Một đồng nhân dân tệ mạnh hơn làm giảm hiệu quả chi phí của hàng hoá nhập khẩu. Li-Liu Gang, nhà kinh tế Trung Quốc tại tập đoàn ngân hàng Australia & New Zealand, dự đoán áp lực tăng giá đối với hàng nhập khẩu như dầu mỏ, quặng sắt và đậu tương sẽ đẩy tỷ lệ nhân dân tệ so với đồng đô la cao hơn 6% trong năm nay.

Việc đặt cược một chiều là thách thức cho các nhà hoạch định chính sách của Trung Quốc. Ngay cả khi họ nhìn thấy có logic khi tăng giá đồng tệ. Họ lo lắng việc đặt cược khiến các nhà đầu cơ thu hút sự quay vòng kiểm soát vốn của đất nước (như thường có) và làm lụt nền kinh tế bằng khả năng gây bất ổn "tiền nóng".

Đây là một lý do mà một số nhà lãnh đạo Trung Quốc suy đoán một lúc nào đó đồng tiền sẽ được đánh giá lại ở mức khoảng 10%. Ý tưởng này giống như một động thái loại bỏ áp lực tăng giá đột ngột và cho phép PBOC có cơ hội giữ cho thị trường phải dự đoán hướng đi trong tương lai của đồng tệ. Tuy nhiên, dấu hiệu cho thấy ý tưởng này chỉ là trên bàn nói chuyện, nếu xảy ra nó sẽ gây thiệt hại và ảnh hưởng tới người lao động và xuất khẩu vào Trung Quốc. Thiên hướng từ từ của Trung Quốc có thể an toàn hơn.

Kỳ vọng đồng nhân dân tệ được đánh giá cao động lực tăng trưởng nhanh chóng đối với đồng  tiền của Trung Quốc trong khu vực thị trường nước ngoài đặc biệt là ở Hồng Kông. Các nhà đầu tư quốc tế đang đầu tư rất nhiều tiền vào trái phiếu ra nước ngoài hơn là đầu tư trong nước. Lý do là người ta tin rằng đồng nhân dân mạnh sẽ làm mất giá đồng đô la đến mức vượt ra ngoài những gì họ có thể kiếm được với vốn đầu tư bằng đô la Mỹ hoặc đô la Hồng Kông  được ấn định bằng đồng bạc xanh.

Ông Romnesh Lamba, phó chủ tịch và Trưởng phòng Phát triển thị trường tại Công ty Chứng khoán và Thanh khoản Hồng Kông, Chủ thị trường Chứng khoán Hồng Kông cho hay "ở Hồng Không, lý do đồng nhân dân tệ đang được quốc tế hóa thật thú vị là do mà mọi người đang chơi cho lên giá"

Thị trường chứng khoán Hồng Kông đang tận dụng lợi thế của những người kỳ vọng bằng cách tung ra đồ chơi mới nhất của mình, lần đầu tiên đồng nhân dân tệ thống trị cổ phiếu bán ra ngoài Trung Quốc đại lục bắt đầu giao dịch vào hôm thứ Sáu. "Nếu bạn tăng giá họ có thể không chơi nữa" ông nói "và các sản phẩm vốn chủ sở hữu không bao giờ có thể mất đi."

Mặc dù ngay cả về mặt ngắn hạn việc tăng giá chưa chắc đã diễn ra.

Robert Reilly, đồng Trưởng phòng Dòng tiền Thu nhập cố định và Tiền tệ châu Á tại Société Générale, gọi đó là một giả định nguy cơ cao. Ông chỉ ra những ảnh hưởng tiềm năng trên thị trường toàn cầu từ các vấn đề của chủ nợ ở châu Âu và mối lo ngại về viễn cảnh khoản nợ của chính phủ Mỹ.

Ông nói "nếu chúng ta thấy giả định này đánh vào niềm tin của nhà đầu tư Hoa Kỳ và cổ phiếu thì việc Trung Quốc tăng giá đồng tệ không còn là cá cược ở trên bàn nữa"

Vào thời điểm này, khi mà đồng nhân dân tệ đang được quốc tế hóa càng làm củng cố niềm tin việc lên giá của đồng tệ. Tiền gửi của đồng nhân dân tệ tiền trong hệ thống ngân hàng của Hồng Kông có thể đạt đến một nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 154 tỷ USD) vào cuối năm nay, một số nhà kinh tế còn tin rằng, sẽ tăng đến 407 tỷ nhân dân tệ vào cuối tháng Hai. Vào thời điểm đó, thị trường có thể đủ sâu để viễn cảnh về tiền tệ có thể làm mưa làm gió.

Tuy nhiên, ông Li, nhà kinh tế ANZ cho hay "nếu đồng nhân dân tệ bị hạ giá thị trường sẽ quay trở lại và chắc chẵn nhu cầu sẽ thiếu trầm trọng".